2024年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足、地緣政治沖突持續(xù)、國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化等帶來(lái)新挑戰(zhàn)，但宏觀政策效應(yīng)持續(xù)釋放、新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展等對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行形成新支撐。前三季度，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.8%，增速居世界主要經(jīng)濟(jì)體前列，二、三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖略有波動(dòng)，但總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。在此背景下，我國(guó)印染行業(yè)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，前三季度印染布產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，主要印染產(chǎn)品出口規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)，行業(yè)盈利能力大幅改善。同時(shí)也要看到，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求仍顯不足，印染行業(yè)出口壓力逐步顯現(xiàn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速趨于放緩，行業(yè)虧損面依然偏高，不同企業(yè)盈利分化明顯，行業(yè)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步牢固。
一、生產(chǎn)形勢(shì)短期轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)量增速有所回落
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，印染行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量416.22億米，同比增長(zhǎng)2.94%，增速較上半年回落1.04個(gè)百分點(diǎn)。第三季度，印染行業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)整體轉(zhuǎn)弱，當(dāng)月印染布產(chǎn)量均低于50億米，與二季度相比，月均產(chǎn)量下降超10%。逐月來(lái)看，7、8月份印染行業(yè)步入傳統(tǒng)淡季，企業(yè)生產(chǎn)訂單減少，開(kāi)機(jī)率有所下滑，但月產(chǎn)量同比仍實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)；進(jìn)入9月份，秋冬面料訂單增加，企業(yè)生產(chǎn)有所好轉(zhuǎn)，9月規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量48.98億米，環(huán)比增長(zhǎng)3.64%。從需求側(cè)來(lái)看，三季度紡織品服裝內(nèi)銷趨弱，增速放緩，對(duì)印染行業(yè)生產(chǎn)形成制約。1-9月，全國(guó)限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品商品零售額同比微增0.2%，穿類商品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)4.1%，增速較上半年分別下滑1.1和2.9個(gè)百分點(diǎn)。
二、出口增速持續(xù)放緩，外貿(mào)壓力逐步顯現(xiàn)
根據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年1~9月，我國(guó)印染八大類產(chǎn)品出口數(shù)量241.90億米，同比增長(zhǎng)2.44%，增速較上半年回落0.29個(gè)百分點(diǎn)；出口金額227.21億美元，同比微降0.01%，增速較上半年回落0.74個(gè)百分點(diǎn)；出口平均單價(jià)0.94美元/米，同比降低2.39%，降幅較上半年擴(kuò)大0.44個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，我國(guó)主要印染產(chǎn)品出口呈現(xiàn)量升價(jià)跌態(tài)勢(shì)，出口數(shù)量增速由年初的高速增長(zhǎng)逐步回落至目前的低增長(zhǎng)水平，出口金額累計(jì)增速持續(xù)放緩，9月份轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，出口平均單價(jià)創(chuàng)近十年同期新低，且降幅仍在擴(kuò)大，行業(yè)出口面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
外需疲軟是行業(yè)出口承壓的重要原因。今年以來(lái)，盡管主要發(fā)達(dá)國(guó)家通脹率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，歐美等國(guó)家貨幣政策逐步由緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤桑蛸Q(mào)易活力依然偏弱，制造業(yè)PMI指數(shù)仍處于收縮區(qū)間，整體恢復(fù)力度仍待提升，總體看國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)紡織品服裝的需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。1~9月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口2224.1億美元，同比增長(zhǎng)0.5%，增速較上半年回落1.0個(gè)百分點(diǎn)，其中服裝累計(jì)出口1181.1億美元，同比下滑1.6%。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)下，東南亞、南亞等地區(qū)印染產(chǎn)能的增加對(duì)我國(guó)印染產(chǎn)品出口形成直接競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步加大行業(yè)外貿(mào)壓力。
東盟是我國(guó)印染產(chǎn)品最主要的出口市場(chǎng)，前三季度我國(guó)印染行業(yè)對(duì)東盟出口表現(xiàn)明顯好于整體水平。1~9月，我國(guó)印染八大類產(chǎn)品對(duì)東盟出口數(shù)量57.23億米，同比增長(zhǎng)8.77%，高于出口總量增速6.33個(gè)百分點(diǎn)，占出口總量比例達(dá)到23.66%；出口單價(jià)1.20美元/米，同比微降0.02%，高出整體出口平均單價(jià)13.40%。對(duì)東盟出口增長(zhǎng)帶動(dòng)以東盟國(guó)家為重要組成的RCEP成員國(guó)的出口表現(xiàn)良好，1~9月，我國(guó)印染八大類產(chǎn)品對(duì)RCEP成員國(guó)出口數(shù)量61.04億米，同比增長(zhǎng)7.94%，出口金額72.00億美元，同比增長(zhǎng)7.65%。
從主要出口國(guó)家來(lái)看，我國(guó)印染行業(yè)對(duì)出口規(guī)模排名前十國(guó)家的出口總量達(dá)102.54億米，占總出口量的42.39%。其中，對(duì)越南、孟加拉國(guó)、巴西的出口規(guī)模實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，對(duì)印度、菲律賓的出口也實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。越南、孟加拉國(guó)是全球重要的紡織服裝出口國(guó)，在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)改善、歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體優(yōu)惠關(guān)稅政策支持、本地紡織服裝產(chǎn)業(yè)加快恢復(fù)等因素支撐下，越南、孟加拉國(guó)紡織服裝貿(mào)易改善態(tài)勢(shì)明顯，帶動(dòng)其對(duì)我國(guó)印染面料的需求保持較快增長(zhǎng)。巴西作為人口大國(guó)及其在北美轉(zhuǎn)口貿(mào)易中的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，對(duì)我國(guó)印染產(chǎn)品的需求逐步提升。我國(guó)印染行業(yè)對(duì)尼日利亞、俄羅斯、巴基斯坦等國(guó)家的出口呈現(xiàn)明顯下滑態(tài)勢(shì)，其中對(duì)巴基斯坦出口數(shù)量下降幅度超過(guò)40%，主要原因在于2024年巴基斯坦能源成本大幅上漲，紡織產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，當(dāng)?shù)丶徔椃b企業(yè)對(duì)我國(guó)印染面料的需求明顯減少。前三季度，出口規(guī)模排名前十的國(guó)家中，僅對(duì)越南、緬甸的產(chǎn)品出口單價(jià)小幅提升，其余國(guó)家均呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，其中菲律賓、巴基斯坦等國(guó)下降幅度較大。市場(chǎng)需求不足疊加當(dāng)?shù)赜∪井a(chǎn)能逐步釋放，我國(guó)印染行業(yè)出口進(jìn)一步承壓，以價(jià)換量成為企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的普遍策略。
三、運(yùn)行效率維持低位，經(jīng)營(yíng)效益顯著改善
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)三費(fèi)比例6.87%，同比降低0.08個(gè)百分點(diǎn)，其中，棉印染企業(yè)為6.72%，化纖印染企業(yè)為7.72%；產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率13.69次/年，同比降低1.61%；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.06次/年，同比降低0.85%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.99次/年，同比提高4.09%。前三季度，印染行業(yè)主要運(yùn)行質(zhì)量指標(biāo)較上半年有所修復(fù)，但整體仍處于低位水平。受需求不足影響，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)銷售成本增加，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率下降，1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)銷售費(fèi)用同比增加11.49%，高于營(yíng)業(yè)收入增速3.38個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1~9月，規(guī)模以上印染企業(yè)營(yíng)業(yè)收入2353.86億元，同比增長(zhǎng)8.11%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額105.65億元，同比大幅增長(zhǎng)44.65%；成本費(fèi)用利潤(rùn)率4.83%，同比提高1.26個(gè)百分點(diǎn)；銷售利潤(rùn)率4.49%，同比提高1.14個(gè)百分點(diǎn)。1789家規(guī)模以上印染企業(yè)虧損戶數(shù)為613戶，虧損面34.26%，同比擴(kuò)大2.24個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)虧損總額25.98億元，同比減少9.80%。前三季度，印染行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，其中利潤(rùn)總額創(chuàng)近年來(lái)同期最高水平，較2019年同期增長(zhǎng)8.18%。但受上年同期基數(shù)“前低后高”影響，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額增速總體呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢(shì)。需要注意的是，前三季度印染行業(yè)虧損面同比仍有擴(kuò)大，表明行業(yè)盈利雖總體明顯改善，但不同企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力存在明顯差異，企業(yè)盈利能力分化加劇。
展望四季度，印染行業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)依然較多，但總體看行業(yè)有基礎(chǔ)、有條件實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。首先，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜，盡管全球通脹延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)體降息周期剛剛開(kāi)啟，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)作用和需求恢復(fù)的支撐作用仍顯不足；其次，地緣政治緊張局勢(shì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易效率產(chǎn)生長(zhǎng)期干擾，可能影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景；此外，美西方國(guó)家潛在的加征關(guān)稅政策將進(jìn)一步加速全球紡織產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈調(diào)整，我國(guó)印染行業(yè)出口或?qū)⑦M(jìn)一步承壓。
在復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)下，國(guó)家層面密集出臺(tái)、加力提效落實(shí)各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，為行業(yè)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)提供根本支撐。特別是9月下旬，中央政治局會(huì)議召開(kāi)，加快推出一攬子針對(duì)性強(qiáng)的增量政策，增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，改善了市場(chǎng)預(yù)期，激發(fā)了市場(chǎng)活力。從一些先行指標(biāo)來(lái)看，四季度經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)一些積極變化，如10月份我國(guó)制造業(yè)景氣水平回升，PMI指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，10月份我國(guó)紡織服裝累計(jì)出口同比增長(zhǎng)1.5%，增速較9月份提高1.0個(gè)百分點(diǎn)。隨著存量政策和增量政策接續(xù)發(fā)力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)恢復(fù)向好，超大規(guī)模的內(nèi)需市場(chǎng)消費(fèi)潛力有望得到持續(xù)釋放，印染行業(yè)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)將進(jìn)一步鞏固提升。
